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作者：零壹智庫
來源：零壹財經
2026年第一個月，消金不良掛牌規模再創新高。
銀行業信貸資產登記流轉中心（簡稱“銀登中心”）數據顯示，當月共有4家持牌消費金融公司發布12期不良資產轉讓公告，未償本金規模達到73.2億元，較上年同期大幅增長505.6%；未償本息總額更是達到111.6億元，同比增長676.9%。1月份，整個銀登中心掛牌的不良資產包本金及本息總額分別為104.3億元和159.0億元。消金類不良資產在本金和本息維度的占比均超過70%，成為當月不良資產轉讓市場的絕對主角。
表1：2026年1月消金不良掛牌轉讓數據
數據來源：銀登中心，零壹智庫統計
具體來看，各家機構的不良轉讓呈現鮮明的差異化特征，也反映出不同的處置策略取向。
1月9日，中銀消金連發4期不良轉讓公告，未償本金及未償本息總額分別為13.4億元和14.5億元，其轉讓資產的戶均借款余額均在2.5萬元上下，平均加權逾期天數為861天。
此類長期沉淀的不良資產集中轉讓，是機構主動清理存量風險、優化資產負債表的典型操作，也契合中銀消金近年來持續推進不良常態化處置的節奏。
1月23日，招聯金融連發5期不良轉讓公告，未償本金29.9億元，未嘗本息高達62.7億元，利息規模已超過本金，且加權平均逾期天數長達1500多天，是當月轉讓資產中逾期周期最長的機構。
超長期逾期資產的處置難度較大，集中掛牌轉讓有助于快速剝離高風險資產，緩解撥備計提壓力，這也是頭部機構應對不良累積的重要手段。
1月27日，馬上消費公開轉讓一筆9.9億元本金的不良資產包，與其他機構相比，其資產特性尤為突出：加權平均逾期天數僅為120多天，戶均借款余額也只有2800多元。
回溯來看，2025年12月，馬上消費也發布了一筆2.5億元本金的不良資產包，加權平均逾期天低至90多天，戶均借款余額不到2200多元。”
短賬齡、小額分散”的轉讓特征，契合當前行業“早處置、降損失”的主流策略，也與馬上消費本身的資產特點相契合。通過盡早轉讓逾期周期較短的資產，可有效降低后續回收風險與處置成本，是行業從粗放式擴張轉向精細化運營的直接體現。
1月29日，螞蟻消金發布2026年第2、3期不良資產轉讓公告，未償本金20.0億元，未償本息23.7億元，加權平均逾期天在280-320天之間，處于中等水平。
從歷史數據來看，頭部消金機構的不良轉讓已形成常態化趨勢：招聯金融和中銀消金在過去兩年的不良資產掛牌轉讓規模（以本息計，下同）均突破百億；螞蟻消金的增長勢頭更為迅猛，2025年不良轉讓規模同比暴增600% 以上，展現出互聯網系消金機構加速風險出清的態勢。
表2：2025年消金個貸不良掛牌轉讓TOP10
數據來源：銀登中心，零壹智庫統計
資產屬性方面，本次轉讓的消金不良資產以未訴狀態為主，除招聯金融的轉讓資產中包含10%-16%的終結執行、仲裁等狀態資產外，其余三家機構的掛牌資產均為未訴狀態，反映出行業更傾向于通過市場化轉讓方式提前處置不良，規避司法流程的冗長成本。
這也是消金行業不良處置從“被動應對”向“主動管控”轉型的重要標志。
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